Hedging polega na zabezpieczeniu portfela instrumentów finansowych innymi instrumentami finansowymi najczęściej tzw. Instrumentami pochodnymi. Pozwala to osiągnąć wysokie stopy zwrotu przy bardzo niskim ryzyku w porównaniu do portfeli niezabezpieczonych. Wiadomo, że długoterminowo akcje rosną podczas obniżek stóp procentowych, a podzczas podwyżek stop procentowych spadają lub nierosną. W takim układzie warto trzymać w portfelu oprócz akcji również kontrakty terminowe np. na obligacje (bezpośrednio związane ze zmianami stop procentowych) wtedy podczas podwyżek stóp procentowych nie zarobimy na akcjach ale za to zarobimy na kontrakcie terminowym na obligacje. Dodatkowo można trzymać w portfelu kontrakty terminowe na towary (np. na złoto), które są szczególnie podatne na zmiany inflacji. Optymalny sklad portfela jest uzalezniony zarówno od zalezności makroekonomicznych jak i statystycznych poszczególnych instrumentów finansowych a również od awersji inwestora do ryzyka. Ponieważ instrumentów finansowych są tysiące ciężko samemu, ręcznie takie portfele budować. Z tego względu na bazie doświadczeń i najnowoczesniejszych metodologii stworzyliśmy narzędzia do budowania takich efektywnych portfeli (portfel efektywny to taki, w którym stopa zwrotu jest najlepsza w stosunku do ryzyka). Aby kupić odpowiednie instrumenty finansowe (np. kontrakty na obligacje) w Polsce trzeba mieć konto w specjalnych biurach maklerskich. W Polsce można natomiast stosowac inne rodzaje hedgingu. Wyobraźmy sobie taką sytuację: w indeksie wig40 jest część spółek dobrych a część słabych i bardzo słabych finansowo. Generalnie na rynku bardzo często zdarzają się spadki nawet bez istotnych przyczyn, których praktycznie nie da się przewidzieć. Można zakładać, że w czasie wzrostów same dobre spółki będą rosnąć szybciej niż cały indeks WIG40 a w czasie spadków spadać wolniej. Gdybyśmy mogli zarabiać na spadkach całego indeksu WIG40 wtedy moglibyśmy skonstruować następujący portfel: kupić portfel najlepszych spółek z WIG40 oraz instrument finansowy, który przynosi zysk przy stratach na indeksie WIG40 a straty przy wzroście – jest to tzw. kontrakt terminowy na WIG40. Wtedy w czasie wzrostów zarobilibyśmy na portfelu akcji a stracili na kontrakcie (ale mniej na kontrakcje bo portfel dobrych spółek będzie rósł szybciej – tak więc w sumie mielibyśmy zysk). W czasie spadków natomiast będziemy zyskiwać na kontrakcie a tracić na portfelu. Na kontrakcie zarobimy jednak więcej bo indeks będzie spadał szybciej. Tak więc zarówno w czasie wzrostów jak I spadków będziemy mieli stabilne zyski. Ta sama sytuacja występuje przy inwestycjach w portfel funduszy inwestycyjnych. Ponieważ zarządzający funduszy ze względu na to, że mają odpowiednią wiedzę I doświadczenie będą kupować akcje lepszych spółek dlatego fundusz będzie zarabiał szybciej niż cały indeks (indeks jest zawsze spowalniany przez słabe spółki). Będzie także mniej tracił podczas spadków bo będzie się pozbywał akcji. Zabezpieczenie portfela funduszy kontraktem terminowym spowoduje, że zarówno podczas wzrostów jak i podczas spadków będziemy mieli zyski.
PRZYKŁAD
(W przygotowaniu)
Bardziej zaawansowanymi metodami hedgingu jest zabezpieczanie portfela zarówno kontraktem terminowym na indeksy jak I kontraktem terminowym na zmianę stóp procentowych. Pozwala to osiągać jeszcze wyższe stopy zwrotu. W dalszej części teorii pokażemy, że przy wzroście stóp procentowych wartość portfela akcji będzie spadać a przy spadku rosnąć. Dlatego warto też ubezpieczać się kontraktem terminowym na zmianę stóp procentowych lub oprocentowanie obligacji (oprocentowanie obligacji jest bezpośrednio związane ze stopami procentowymi). W Polsce kontrakty na obligacje mają praktycznie zerową płynność dlatego należy w tym przypadku inwestować w portfele zagranicznych spółek oraz zagraniczne kontrakty – co aktualnie nie jest trudne I można to zrobić mając już 5000zł. Np. W domu maklerskim www.XTB.pl lub poprzez zagraniczne fundusze inwestycyjne np.: poprzez www.mbank.pl W dziale narzędzia można budować własne portfele zarówno akcji jak I funduszy, zabezpieczyć je kontraktami terminowymi I zasymulować jakie zyski będzie przynosił zabezpieczony portfel. W dziale Ranking publikujemy najlepsze zabezpieczone portfele.